Cómo invertir en fondos de capital riesgo en España
¿Qué es el capital riesgo?
El capital riesgo (private equity) es un tipo de inversión que invierte en empresas no cotizadas con alto potencial de crecimiento. Los fondos toman participaciones y buscan maximizar valor mejorando la operación, la expansión, la adquisición, la refinanciación y el talento de la empresa.
Tras 5-10 años, los fondos venden sus participaciones, buscando retornos significativos. Ejemplos en España: Idealista (2.900M), IVI-RMA Global (3.000M), Palex Medical (500M).
Desde 2022, la inversión en fondos de capital riesgo se ha democratizado en España, gracias a la Ley Crea y Crece (2022) redujo la inversión mínima en fondos de capital riesgo de 100.000 € a 10.000 €, abriendo esta clase de activo a inversores minoristas. Desde entonces, más de 500 millones de euros han fluido a través de plataformas digitales, transformando un mercado antes exclusivo de grandes patrimonios.
Plataformas disponibles
Esto ha impulsado la aparición de plataformas digitales especializadas que facilitan el acceso a este tipo de inversiones, con un enfoque en la transparencia, digitalización y reducción de costes. Algunas de las más destacadas son:
| Plataforma | Inversión mínima | Fondos/gestoras asociadas | Sectores principales |
|---|---|---|---|
 | 10.000 € | Indexa mercados privados (fondo de fondos) | Capital riesgo |
 | 10.000 € | Cinven, EQT | Tecnología, Salud, Consumo |
 | 10.000 € | Fondos de fondos | Tecnología, Infraestructuras |
 | 10.000 € | Bestinver, BlackRock, Apollo | Capital Privado, Tecnología |
 | 10.000 € | Gestora alternativa propia | Diversificado |
 | 10.000 € | Fondos evergreen de deuda privada | Deuda Privada, Infraestructuras |
Indexa Capital: Además de carteras indexadas y planes de pensiones, ofrece cuentas de mercados privados con un nuevo fondo de fondos cada año (Indexa mercados privados 2026, 2027…). La inversión mínima es de 10.000 € en la apertura de la cuenta y de 10.000 € por fondo; el tope en mercados privados es el 10 % de todo lo que tengas invertido con Indexa (carteras, pensiones y cuentas remuneradas), calculado en el momento de cada nueva suscripción. En la práctica, necesitas al menos 90.000 € con ellos para poder aportar los 10.000 € mínimos (por ejemplo, con 100.000 € podrías invertir entre 10.000 € y 11.000 €; con 200.000 €, entre 10.000 € y 22.000 €). Es un producto ilíquido con horizonte largo: no podrás retirar el capital antes de 5 años como mínimo.
Crescenta: La primera plataforma en España en ofrecer acceso 100% digital a fondos de capital riesgo con inversiones desde 10,000 €. Fundada por expertos del sector como Ramiro Iglesias y Eduardo Navarro, está supervisada por la CNMV y ofrece acceso a fondos de prestigio como Cinven y EQT. Su objetivo es democratizar la inversión y atraer a minoristas, aunque el modelo inicialmente se centra en inversores con conocimientos y capacidad para aceptar el riesgo e iliquidez del producto.
MyInvestor: Neobanco que comercializa fondos de capital riesgo desde 10,000 €, ofreciendo a sus clientes particulares acceso a vehículos gestionados por firmas reconocidas como Arcano. Es otro actor relevante en la expansión del capital riesgo minorista en España.
Bankinter, GVC Gaesco, Mutuactivos: Otros ejemplos de plataformas bancarias y gestoras que han lanzado productos para canalizar capital riesgo a inversores particulares desde importes bajos, diversificando la oferta y sectores.
Ventajas y riesgos del capital riesgo
Este tipo de inversión tiene muchas ventajas, pero también algunos riesgos, entre los que destacan:
Ventajas:
| Aspecto | Descripción |
|---|---|
| Retornos atractivos | Los fondos de élite pueden lograr retornos anualizados del 15-20 %, superando a índices como el S&P 500. |
| Diversificación | Baja correlación con los mercados bursátiles tradicionales, lo que ayuda a reducir la volatilidad global de la cartera. |
| Gestión experta | Los gestores profesionales aportan estrategia, acceso y experiencia operativa en la creación de valor. |
| Acceso exclusivo | Permite invertir en empresas prometedoras antes de que salgan a bolsa o sean adquiridas. |
Riesgos:
| Aspecto | Descripción |
|---|---|
| Ilíquidez | El capital suele estar bloqueado entre 7 y 10 años, y los retornos suelen materializarse a partir del 4º o 5º año. |
| Comisiones | Las comisiones de gestión y éxito pueden ser elevadas, reduciendo la rentabilidad neta. |
| Riesgo operativo | Las empresas no cotizadas enfrentan mayor incertidumbre y riesgo de fracaso. |
| Selección de gestores | La calidad y experiencia de la gestora es determinante para el éxito de la inversión. |
Incentivos fiscales
Para un inversor minorista, España ofrece varios incentivos fiscales atractivos para inversiones en capital riesgo, aunque solo se benefician aquellos que participan en inversiones directas.
Principales incentivos fiscales:
-
Deducción IRPF para inversión en startups: (Solo para inversiones directas)
- Deducción del 50% de la cantidad invertida
- Límite máximo anual deducible de 100.000 euros
- Periodo ampliado: hasta 5 años desde la constitución (7 años si es sector estratégico)
-
Fiscalidad en transmisión de participaciones: (Solo para inversiones directas)
- Reinversión exenta: si reinviertes lo obtenido en otra startup, la plusvalía puede quedar exenta de tributación.
Tributación de ganancias:
- Las ganancias tributan según la base del ahorro del IRPF (19%-28%)
- Igual tratamiento fiscal que otros productos mobiliarios
- Sin deducciones ni incentivos especiales adicionales específicos para minoristas, salvo los derivados de fondos de inversión o vehículos específicos que puedan aprovechar la traspasabilidad fiscal si están registrados en la CNMV.
No existe actualmente derecho al traspaso fiscal (posibilidad de mover la inversión de un fondo de capital riesgo a otro sin tributar por la plusvalía), a diferencia de los fondos de inversión.
¿Te ha sido útil este artículo?
Ingeniero informático amante de la tecnología y la inversión. Trabajando en democratizar la inversión en España.
Ver más artículos
